7月份造船業(yè)景氣月報(bào):全球新接訂單跌幅收窄
2016-08-03 10:43 來源：申萬宏源
2016年6月全球新接訂單跌幅收窄。截止至報(bào)告發(fā)布日,2016年6月份全球新接訂單為212萬DWT(不考慮期后補(bǔ)計(jì)部分),同比大幅下滑82%,環(huán)比上升111%(5月補(bǔ)計(jì)后YoY-90.1%,QoQ -78.1%)。2016年1-6月合計(jì)新接訂單1768萬DWT,同比下滑67%,未改下滑趨勢,但跌幅有所收窄。
三大船型新接訂單繼續(xù)下滑。6月油輪新接訂單為138.4萬DWT,同比下滑82%。本月集裝箱船新接訂單為4萬TEU,同比下滑54%。截止至報(bào)告發(fā)布日,本月散貨船無新接訂單。
2016年預(yù)計(jì)全球新接訂單1億DWT。2016年1-6月合計(jì)新接訂單1768萬DWT,同比下滑67%。我們認(rèn)為2016年航運(yùn)市場仍處于觸底階段,下滑趨勢未改。由于我國設(shè)立船舶排放控制區(qū)的影響,我們預(yù)計(jì)2016年全球新接訂單將達(dá)到1億DWT。
三大船型新船造價(jià)指數(shù)繼續(xù)下滑。6月份散貨船、油輪和集裝箱船新船造價(jià)指數(shù)分別為110點(diǎn)、146點(diǎn)和72點(diǎn),同比和環(huán)比皆繼續(xù)下滑,同比分別下降9%、9%和10%;環(huán)比分別下降3.0%、2.5%和2.4%。
主力船型新船造價(jià)有所下滑。6月VLCC、阿芙拉、好望角和巴拿馬新船造價(jià)分別為8800萬、4800萬、4200萬和2400萬美元,與上月相比分別下降200萬、200萬、200萬和75萬美元。
船企盈利面改善仍需等待。6月主力船型新船造價(jià)略有下滑,總體來看船舶造價(jià)仍在歷史低位。按現(xiàn)在的船價(jià)測算,在一段時(shí)間內(nèi)船廠毛利率仍然偏低。
三大造船國本月新接訂單環(huán)比有所復(fù)蘇。根據(jù)截至報(bào)告發(fā)布日實(shí)時(shí)數(shù)據(jù),6月我國新接訂單為36萬DWT,同比下降88.4%,環(huán)比上升94.1%。韓國本月新接訂單129萬DWT,同比下降72.4%,環(huán)比上升330.8%。日本本月新接訂單為45萬DWT,同比下降86.6%,環(huán)比上升237.3%。
中國手持訂單同比繼續(xù)下滑。6月底中國手持訂單為1.25億DWT,同比下滑7%;韓國本月手持訂單為0.67億DWT,同比下降23%;日本手持訂單為0.66億DWT,同比上升4%。
全球新船交付量同比下降。6月全球新船交付710萬DWT,同比下降24%。中、日兩國本月新船交付量分別為280萬、117萬DWT,同比分別下降31.0%、20.7%。韓國本月新船交付量為290萬DWT,同比略微上升0.8%。
投資評級。目前航運(yùn)仍處于吸收過剩產(chǎn)能階段,受此影響造船行業(yè)民船復(fù)蘇仍需要時(shí)間。
從投資機(jī)會的把握來看,受白名單影響,民船新接訂單集中度將進(jìn)一步提升。我們關(guān)注南北船資產(chǎn)整合,仍建議投資者關(guān)注中船防務(wù)、中國重工、中國船舶。
注:以上數(shù)據(jù)為截止報(bào)告發(fā)布日的Clarkson 實(shí)時(shí)數(shù)據(jù),后期補(bǔ)計(jì)可能導(dǎo)致歷史數(shù)據(jù)變更。
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