中船：前3季度全球海工市場運行分析
2017-10-16 16:07 來源：中船重工經濟研究中心
2017 年1-9 月份，全球共成交海工裝備52 座/ 艘，接單總金額約101 億美元，較去年同期36 億美元相比大幅回升。另一方面，市場抄底情緒漸濃，催生了二手裝備市場的活躍表現。產業競爭方面，韓國仍舊以約54億美元的接單金額領跑全球海工市場，中國退居第二……
市場情況
1)訂單成交繼續反彈
2017年1-9月份，全球共成交海工裝備52座/艘，接單總金額約101億美元，成交金額延續回升態勢，較去年同期36億美元相比大幅回升。
從具體裝備類型來看，1-9月份生產裝備共成交6座/艘，成交金額約62億美元，占今年成交金額比例高達62%。包括1座半潛式生產平臺，2艘FPSO，以及1座張力腿平臺和2艘FLNG。儲運裝備成交情況同樣樂觀，1-9月份共成交12座/艘，成交金額約23億美元，其中包括5艘FSRU和5艘穿梭油輪。此外，建造支持類裝備成交金額約10億美元，占比有所下降，具體類型包括起重運輸船、風電安裝船以及鋪管/鋪纜船等。鉆井裝備和海工支持船則繼續延續頹勢，僅有幾艘小型船員供應船成交。
2)新造海工裝備價格底部企穩
2017年1-9月份，鉆井裝備沒有訂單成交，價格連續10月維持不變。目前350英尺以上新建自升式鉆井平臺平均價格為1.55億美元，超深水鉆井船的平均價格為4.5億美元。主流海洋工程船價格出現底部回升。以3200載重噸PSV歐洲船廠新造價格為例，8月份新造價格約為2087萬美元，較年初價格上漲約10%。
二手裝備轉售價格處于較低水平，市場抄底情緒漸濃，催生了二手裝備市場的活躍表現，2017年以來已有44艘鉆井裝備轉售交易達成，并且多數是以批量收購的形式進行。如5月份Borr Drilling以13.5億美元收購Transocean 15座自升式鉆井平臺，8月份Transocean以32.6億美元收夠Songa Offshore全部股份，包括4座Cat-D型半潛式鉆井平臺以及3座中等水深半潛式鉆井平臺。
3)運營市場降幅趨緩
海工裝備運營市場運行平穩，裝備日租金和利用率降幅趨緩。以浮式鉆井平臺日租金為例，2014年油價下跌以來，浮式鉆井平臺日租金連年走低，其中2014年租金從最高約43.2萬美元/天降至30.8萬美元/天，降幅高達29%，但經歷了3年的下跌基本觸底，進入2017年以來，租金降幅呈現明顯減緩趨勢。2017年8月份浮式日租金約為13.9萬美元/天，較年初僅下降3.5%。
裝備利用率方面，9月份自升式鉆井平臺和浮式鉆井裝備利用率分別為66%和62%，較年初分別回升1個和2個百分點。越來越多的船東對現有裝備進行冷停或拆解，一定程度上緩解了市場供需矛盾；但是另一方面，大量手持裝備也為運營市場的復蘇增添了不確定因素。
產業競爭
1)韓國領先優勢明顯
2017年1-9月份，韓國仍舊以約54億美元的接單金額領跑全球海工市場，接單數量共10座/艘，接單類型以高附加值的生產儲運裝備為主，全部由三星重工和現代重工兩大船廠包攬。其中三星重工獲得7份訂單，包括1座半潛式生產平臺，1艘FLNG，1艘FSRU，以及5艘穿梭油輪；現代重工獲得3艘FSRU訂單。
手持訂單方面，截至2017年9月底，韓國手持海工訂單約262億美元，數量44座/艘，從接單時間來看，其中2014年以前承接的訂單共計23座/艘，占比高達52%，包括18座/艘鉆井裝備，3座/艘生產裝備，以及2座/艘海工支持裝備，多數裝備都已經出現延期交付狀況。但經過韓國船廠的不懈努力，裝備延期交付的局面已經有所緩解，2017年交付率開始出現回升。2017韓國海工裝備交付率出現回升，預計全年交付率將達到73%，據克拉克松數據統計，2017年初韓國計劃交付海工裝備33座/艘，截至8月底已經交付18座，全年預計交付24座/艘。
2)新加坡逐步回正軌
2017年1-9月份，新加坡以13億美元的接單金額位列全球海工市場第三名。新加坡船廠1-9月份獲得3份海工訂單，包括新簽訂1座張力腿平臺、生效1座FLNG改裝訂單（2015年簽署，今年5月份生效），以及1艘FPSO改裝訂單。
手持訂單方面，截至9月份，新加坡手持海工訂單約120億美元、47座/艘，延期情況同樣困擾著新加坡船廠。2017年新加坡通過積極轉售、協商延期等手段處理了多艘積壓在手的海工訂單。今年1月份，新加坡吉寶岸外與海事將Parden Holdings訂造的1座KFELS B Class型自升式鉆井平臺轉售給該訂單擔保公司的關聯公司新加坡361 Projects。今年10月，勝科海事宣布將以13億美元，出售9個自升式鉆井平臺給鉆井承包公司Borr Drilling及它的子公司，通過交易改善公司的流動資金情況。
3)中國風險仍未消退
2017年1-9月份，我國共承接約20億美元訂單，接單數量17座/艘。其中包括建造支持類裝備13艘，裝備類型有起重運輸裝備、生活居住船、風電安裝船等；多功能調查裝備2艘；生產裝備方面，外高橋從SBM接獲1份FPSO船體建造合同；生產儲運裝備方面，由太平洋海工從印尼船東獲得一艘小型FSRU。
手持訂單方面，截至9月份，我國手持海工訂單約408億美元、491座/艘。其中手持鉆井裝備79艘，金額約182億美元，作為全球海工裝備延期交付的“重災區”，鉆井裝備的延期和撤單給我國海工行業帶來巨大壓力。據克拉克松最新數據預測2017年我國海工裝備實際交付率僅為31%，仍然處于較低水平，2017年初我國計劃交付海工裝備401座/艘，截至8月底僅交付61座/艘，全年預計僅有125座/艘可按期交付，將近70%的海工裝備將繼續延期。
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