中國因疫情“靜態管理”對港航市場的影響
2022-04-29 14:40 來源：克拉克森研究
今年3月以來的新一輪疫情爆發導致了中國多個主要城市為控制疫情蔓延相繼采取了封控措施，尤其是上海地區，這對中國——全球最大的航運市場產生的影響已開始顯現（據克拉克森研究數據顯示，中國占全球原材料海運進口總量的比重近28%，貢獻全球集裝箱出口量的份額約34%）。目前為止，中國的疫情封控以及對航運市場的影響仍是復雜多變的，包括增加全球宏觀經濟壓力、加劇供應鏈中斷和港口擁堵（對運費市場的繼續攀升提供支撐）等。
疫情封鎖：3月底以來，上海及中國其他主要城市紛紛實施疫情封控，所涉城市覆蓋中國沿海的主要制造業、工業以及港口運輸中心，并不同程度的限制了該地區大量人口的生產作業活動（據估計約3.5億人，其中上海約2,500萬人）。此次大范圍的疫情封控已然對中國經濟和航運市場產生影響。盡管中國部分地區的封控已經隨著疫情得到控制而逐步放松（上海封鎖仍在持續），但北京新增病例的上升正在引發市場對中國首都可能防疫措施升級的擔憂。
經濟指標：3月中國經濟指標顯示近期的疫情封控已對經濟產生初步影響，預計對4月經濟活動的影響更加明顯。3月中國規模以上工業增加值同比增速從1-2月的7.5%放緩至5%。與此同時，社會消費品零售總額同比下降3.5%，為2020年中以來首次同比下滑。
中國GDP預期下調：中國1季度國內生產總值（GDP）依然較為健康，同比增長4.8%；但3月的經濟勢頭明顯減弱，預計2季度增長將放緩，并對目前已承壓的全球宏觀經濟繼續施壓。近期，主要預測機構將中國2022年全年GDP增速預期下調約0.3%-0.8%（平均下調約0.5%）至約4.0%-4.5% 。在新冠疫情爆發初期（2020年初），中國采取全國“封鎖”之后，政府出臺了刺激政策以支持當年的經濟增長，并對航運市場整體產生了積極影響。考慮到本輪疫情得到控制之后可能會有類似的支持政策推出（例如，加快基建投資等），我們將在未來幾個月密切關注政府政策方面的信息。
船舶港口活動：物流與供應鏈的中斷一定程度上加劇了中國港口的擁堵情況。以集裝箱船為例，克拉克森研究的中國集裝箱船港口擁擠指數已經攀升至高點，截止4月23日中國港口的集裝箱船在港運力為237萬TEU（7日移動平均），較2022年1季度的平均水平高出23%。與此同時，4月中旬上海港口的集裝箱船平均等待時間（到達上海港口錨地至進入泊位之間的等待時間）已攀升至超過50個小時，相比之下今年1季度的平均等待時間為約19小時。上海國際港務集團正積極采取一系列措施以保證港口的正常運轉，預計將繼續一定程度上減輕上海地區整體港口擁堵情況。就所有船型而言，截止4月23日，克拉克森研究發布的中國港口遠洋貨船^在港運力約1.23億載重噸（7日移動平均），比2022年1季度的平均水平高出11%。據媒體報道，由于目前國內公路運輸受到限制，部分商品運輸從公路運輸轉向水路運輸，帶動了國內沿海運輸活動的增加。船舶靠港活動方面，據克拉克森研究的遠洋貨船港口掛靠數據顯示，中國各港口的船舶掛靠活動趨勢仍在波動，但迄今為止尚無明顯的下降趨勢。
中國海運貿易：新冠疫情下各地封控措施是影響今年中國海運貿易的眾多因素之一。克拉克森研究初步預測2022年中國海運進口量可能減少1%至28.4億噸，與疫情前水平相比，進口量仍保持強勁增長。但部分主要商品進口面臨壓力：鐵礦石進口需求在經濟“降溫”趨勢下有所下滑（今年1季度中國粗鋼產量同比下降10%）；國內煤炭產量大幅增加抑制海運煤炭進口需求；俄烏沖突導致的黑海糧食出口中斷也對今年的中國糧食進口產生影響；同時高油價和疲軟的石油需求對原油進口造成潛在壓力。中國海運出口量在去年飆升10%之后，預計將在2022年穩定增長2%。隨著對中國海運貿易預測的調整，2022年全球海運貿易量增速（以噸計）下調至1.4%-2.1%之間。不過，就噸海里貿易而言，俄烏沖突導致部分全球海運貿易結構發生變化，一些更長運距的貿易格局轉變在一定程度上抵消了貿易量下滑的影響。
造船廠活動：造船方面，據報道大多數位于上海的船廠已于3月下旬停產，一些主要的船廠宣布按計劃交付的新船出現“不可抗力”。目前這些船廠的生產仍受到一些影響，到目前為止，還沒有報道有上海的船廠在4月份交付新船，詳情參閱近期克拉克森研究的中國新船交付清單。不過這些船廠在今年剩余時間仍有可能追上一些“受影響”的產量，并且近期報道稱地方政府持續出臺政策舉措，推動制造業企業復工復產，部分造船廠已經重新開始生產。
潛在船廠影響：全球船廠在2022年剩余時間內要交付的手持訂單中，上海的造船廠占比6%（并占中國造船廠手持訂單量14%，按CGT計）。據報道，由于上海的封控，鄰近江蘇的一些造船廠正面臨物流和供應鏈部分中斷的問題；而位于江蘇揚中的少數部分造船廠也在4月中旬出現短暫停產。
修船廠活動：國內修船廠相對習慣于當地嚴格的防疫措施（個別修船廠曾因國際船舶進港后新增病例而受到管控）。盡管到目前為止還沒有相關修船廠關閉的報道，但修船活動在一定程度上受到了影響。2021年上海的船廠預計占中國修船活動的10%（占全球約5%）。鄰近的浙江省舟山市（占中國修船活動40%/全球修船活動20%）正常的維修活動看起來相對平穩。去年該地區在少數與進港國際船舶有關的新冠病例出現后，防疫政策收緊。如果中國更多城市或地區進入封控狀態，物流受阻和供應鏈中斷（例如設備、船舶油漆和涂料的供應有限）將成為一個問題。此外，據克拉克森研究數據顯示，廣東省的修船活動（2021年占中國修船廠活動的11%），特別是深圳的修船活動在其解除封控后已恢復到相對正常的水平。
*如有用詞不準確，請以中國政府官方發布為準；遠洋貨船：中程及以上的油輪、巴拿馬型及以上的散貨船、3,000TEU及以上的集裝箱船、VLGC船、60,000cbm及以上的LNG船以及6,000ceu及以上的汽車運輸船。
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