原油之外，航運業主要板塊正在經歷著良性改善
2018-04-08 15:39 來源：信德海事
JP Morgan近日表示，除開原油運輸板塊（crude tankers），航運業內的其他每一主要板塊目前都在經歷著良性的改善。為此，JP Morgan還對多家上市航運公司提高了評級。
JP Morgan分析師Noah R. Parquette表示，“目前，航運業幾乎所有板塊都處于上升通道。但是原油運輸板塊我們持相反的態度。”
干散貨航運板塊
JP Morgan方面表示，受益于未來12-18個月里相對較低的運力增長速度，以及預期中國對鐵礦石和煤炭進口的穩定增長，干散貨海運板塊在這一段時間內的運費將得到有利的支撐。 JP Morgan表示，中國日益嚴格的環保法規將對本國煤炭的開采帶來限制，進一步有利的支撐煤炭進口。但同時JP Morgan也表示，大量拋下的新船訂單以及中國經濟增速的減緩，中國轉而從澳洲進口更多的鐵礦（帶來噸海里的減少），以及船速的增加可能會給該板塊市場帶來威脅。
JP Morgan介紹到，“船速與油耗呈指數關系，當運費較低而油耗較高時，船東們通常會選擇低速航行，而當運價上升而油價相對較低之時船東們通常會選擇提升船速，而船速的提升會進一步造成運力的相對提升。”
LNG LPG航運板塊
JP Morgan表示較為看好LNG航運板塊，考慮到美國可能會有更多的LNG貨物向亞洲市場的輸出從而導致噸海里較大的增長，其認為該塊市場預期會有較強的增長。但JP Morgan也提醒道，如果大量的新船訂單的產生也將會對該塊運費市場帶來較大的不利影響。
JP Morgan表示，同LNG海運市場一樣，美國向亞洲市場出口量的增長加上運力增長率大幅下降，LPG海運板塊也正處于復蘇通道。
集裝箱海運板塊
集裝箱板塊，JP Morgan認為該塊市場也正處于復蘇狀態。但同時其也表示供需增長的速度非常接近，因此市場復蘇的速度可能會相對緩慢。
油運市場板塊
成品油市場方面，JP Morgan認為，由于該板塊運力增速僅僅為1%左右，受益于此，該板塊目前也正處于復蘇階段，但是需警惕大型船舶數量的快速增長對后期市場的走勢或帶來較大影響。
在目前航運業整體看似欣欣向榮，一片繁花似錦的時候。原油運輸板塊目前來看似乎卻是萬花叢中一點“黑”。目前該板塊正處于運力閑置及老舊船拆解高峰期，船廠新船造價也處于相對較低的位置。即期費率也處于盈虧線上下。
2017年較大的新船訂單量加上OPEC減產等使得JP Morgan對該板塊的復蘇預期時間往后調至了2019年之后。
JP Morgan強調到，今年VLCC的新船訂單恐將繼續維持較高水平，市場只能期望于更高的老舊船拆解或則OPEC減產協議的崩盤。
而事實上，根據剛剛發布的眾盟航運智庫最新一期的《中國新造船價格指數》報告中所透露的信息來看：VLCC訂單潮貌似又來了！！報告指出：本期油輪各基準船型指數均微幅上升，但VLCC卻錄得1.21%的漲幅，報8013萬美元。CNPI指數委員評論說：“沉寂了近1年后，VLCC訂單潮貌似又來了。油價的不穩定似乎給了船東信心，紛紛拆舊迎新。船價也逐步攀升。”據報道，渤海重工從科威特油輪公司KOTC獲取1張VLCC訂單，預計2020年交船，價格據報為7970萬美元，三類排放，且Scrubber Ready。根據披露出來的資料，韓國船廠總共拿獲9艘VLCC、2+2艘Aframax訂單；日本JMU也獲得了1艘VLCC訂單。
更不好的消息是，JP Morgan強調了北美原油產量可能低于預期的可能性，這可能會給整個原油運輸市場帶來長期的威脅。“如果北美產量不能達到預期，那么跨大西洋航線將會有風險，此外，北美地區產量的下降可能會進一步提升全球石油價格，對需求造成負面影響。”
更多的不利因素：“中俄兩國之間的石油管道以及短程海運可能會給該塊市場帶來進一步的威脅。”
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