三大主力船型運輸市場走勢 承壓貿易摩擦升級
2018-08-09 11:08 來源：中遠海運研究中心
01、集裝箱運輸市場走勢
7月閑置運力顯著增加。據Alphaliner統計，截至7月23日，500TEU以上船型閑置集裝箱船有142艘、34.12萬TEU，占現役運力的1.6%，但仍低于2017年同期的2.3%、47.3萬TEU。近期一些跨太平洋和遠東至中東航線將取消，一些跨大西洋和遠東至澳洲航線將新開，總體看，預計閑置運力將繼續上升，同時給船舶租金帶來下行壓力。
2015-2018年CCFI走勢對比
短期看，市場仍將主要受旺季影響。德迅物流的世界貿易指數顯示，未來2個月全球貿易量仍將增長；美國零售商聯盟（NRF）發布的《全球港口預測》也認為7-8月美國集裝箱貨物進口將創歷史新高。因此，運價有望繼續回升。
從2018年全年看，Alphaliner、Clarkson、Drewry和Marsoft對集運需求增速的最新預測分別為4.6%、5.4%、6.5%和5%，對運力增速的預測則分別為5.9%、5.6%、5.4%和5.4%，供需增長相對均衡。下半年，新船交付將放緩，貿易摩擦升級的影響具有一定的滯后性，全年運價有望呈“前低后高”走勢。《勞氏日報》列出了集運業當前面臨的五大風險，包括：燃油成本上漲、貿易增長不平衡、運力過剩、租金高企以及盈利消失。其中，貿易增長的不平衡——Clarkson預測東西干線全年需求增長2.5%、非干線則增長6.6%——導致部署在東西干線的大船存在過剩風險，也導致中小型船供給不足引發租金上漲。隨著貿易摩擦的升級及其對全球貿易格局的影響逐步發酵，運力的配置與規劃，將取代單純的大船競爭，成為集運業需要重點關注的問題。
02、油輪運輸市場走勢
7月油輪市場震蕩加劇，中下旬運價有所回暖。但貿易摩擦加劇，宏觀經濟前景不確定性增加，月末運價再度回調。
2017-2018年中東到中國TD3C航線WS走勢對比
短期看，多數機構預期OPEC仍存在充足的增產空間，同時美國活躍鉆井數再度增加也利好近期油輪市場。長期看，中國國家開發銀行進一步投資開發委內瑞拉原油產能，美國對伊制裁或存在“緩沖期”，上半年油輪拆解量創新高，前期消極市場情緒有所緩和，給予后市運價一定支撐。然而，貿易摩擦不斷仍是油輪市場復蘇的最大阻礙。根據Marsoft的預測，2018年油輪需求增幅為1%，而運力增幅為1.4%。
03、干散貨運輸市場走勢
7月，在好望角型船市場單邊帶動下，市場強勢反彈，BDI快速攀升，7月24日達1774點，創下2014年1月8日以來最高紀錄。
2016-2018年BDI對比走勢
Clarkson最新預測2018年干散貨海運需求增長2.6%，運力增長2.6%。市場普遍看好下半年干散貨運輸市場，尤其是好望角型船市場。英國勞氏預計，好望角型船舶市場2018年的平均運價將達到16855美元/天，下半年市場平均運價水平將達到19800美元/天。Arctic Securities則更加樂觀，表示下半年好望角型船平均運價有望超過22500美元/天。
國內方面，鋼價高位震蕩，鋼材市場庫存基本穩定，受部分地區環保限產政策影響，供給市場受到擠壓，短期內鋼材市場將延續上漲勢頭，利好高品位鐵礦石價格。夏季高溫，用電需求大增，但受國內煤市下行壓力、匯率波動等多重因素影響，進口煤價承壓下行。
國際方面，全球宏觀基本面良好，美國二季度GDP增長4.1%，創近4年新高，較一季度的2.2%明顯加速。主要經濟體紛紛采取擴大基建、刺激消費和發展制造業等措施，推動實體經濟發展。7月17日，日歐達成自由貿易協定，25日美歐會談，致力于達成“零關稅”協定，但是中美貿易摩擦升級，增加了全球經貿風險和不確定性壓力。綜合來看，預計短期BDI呈高位震蕩態勢。
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