穆迪警告：未來兩年國際航運業將更加難熬!
2018-12-17 13:38 來源：搜航網
最近，國際著名評級機構穆迪（Moody）表示，隨著經濟增長放緩、融資成本上升、流動性收緊和市場波動性重現，2019年全球信用狀況將轉弱。經濟增長放緩將令2020年全球信用狀況呈現更弱的趨勢，政府、企業適應變化的信貸環境將變得更具挑戰。
在國際集裝箱航運業，作為航運業的代表，穆迪將集裝箱巨頭馬士基的信用評級從Baa2降至Baa3，導致馬士基現在離垃圾級別只有一步之遙，更有數據顯示，控制全球最大航運公司的馬士基家族，去年資產縮水高達56億美金。
但即將過去的2018只是航運糟糕日子的開始， 穆迪警告：未來兩年，國際集裝箱航運業將更為難熬！
然而，馬士基在2018年第三季度報告中表示，其仍然致力于保持投資級別評級，并將繼續專注于資本紀律，改善現金流，減少凈債務。能為股東創造更好的回報。
穆迪看到馬士基的風險是將其所有活動集中在一個部門，即集裝箱業務，而不相信馬士基一再提到的穩健性，那么對馬士基的擔憂是否代表了對整個集裝箱行業的擔憂，在面對媒體采訪時穆迪的副總裁兼馬士基高級分析師瑪Maria Maslovsky 回答了下面四個問題：
為什么馬士基在集裝箱行業的風險會引起穆迪的擔憂？
“集裝箱航運業具有周期性和波動性，并且近年來一直處于供過于求的狀態。該行業要么以現貨形式運營，要么通過通常不到一年的合同運營，這限制了收入的可見度。集裝箱班輪是價格接受者，這個行業已經商品化，集裝箱航運公司很難脫穎而出，也很難賺取溢價。”Maslovsky說。
您是否擔心整個集裝箱行業？在接下來的幾年最嚴峻的挑戰是什么？
Maslovsky回答：“是的，如上所述，我們認為整個行業由于其高波動性而受到挑戰。在未來幾年，我們認為整體經濟環境變得不那么有利（全球GDP增長率下降），這將影響全球貿易，特別是中美貿易緊張局勢對全球貿易的增長構成了下行風險。
此外，油價上漲也導致集裝箱班輪的燃料成本上升。雖然這些成本通常會轉嫁出去，但如該行業在2018年上半年所經歷的那樣，在轉嫁盈利壓力方面出現延誤。從2020年1月開始，該行業將需要遵守低硫燃料監管（IMO 2020），這可能會進一步推高燃料成本，并要求向客戶提供額外的費用。”
緊張的集裝箱市場是否會危及其他集裝箱運輸公司？
“我們認為整體經濟趨勢和燃料價格會影響所有航線。雖然中美貿易緊張的影響最初會在跨太平洋貿易航線上受到影響，但如果這條路線需求大幅減少，過剩的產能將隨著時間的推移重新分配到其他貿易通道，并影響其他行業參與者。”Maslovsky說。
馬士基已經多次表示致力于保持投資級別評級，并將繼續專注于資本紀律，改善現金流，減少凈債務，為什么馬士基的持續承諾不足以說服穆迪呢？
Maslovsky回答： “馬士基被降級為Baa3，這是一個投資等級。我們認為馬士基對投資等級的承諾是對其財務政策的重要聲明。”
挪威船東協會(Norwegian Shipowners' Association)首席執行官Harald Solberg在接受采訪時說，未來幾個月挪威海上航運公司將面臨新的困境。他表示：“供應鏈存在嚴重失衡。”
挪威離岸航運公司仍需等待一段時間，才能在苦苦掙扎的行業實現亟需的復蘇。
近年來，挪威石油和天然氣行業的供應和錨泊處理船一直很疲軟，過去這些船舶為挪威石油和天然氣行業賺取了大量利潤。但自2014年油價暴跌以來，就業率和利率都下降了。
Solberg早在今年1月就表示，挪威的海上船隊是為一個已經不復存在的全球市場而建造的。
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