中美重啟貿易談判利好國際航運、港口
2019-07-02 14:34 來源：金融界
根據新華社，G20會議上中美兩國元首會晤，雙方同意，在平等和相互尊重基礎上重啟經貿磋商，美方不再對中國產品加征新的關稅;中國將增大從美國的農產品進口(據白宮新聞稿)。兩國經貿團隊將就具體問題進行討論。此外，中國表示將進一步開放市場：新設6個自由貿易試驗區，增設上海自由貿易試驗區新片區，加快探索建設海南自由貿易港進程。
提升市場情緒，直接利好航運需求
中美重啟貿易談判，將提升市場情緒，尤其是航運、港口板塊，直接受益于中美貿易摩擦的緩和，更實質的影響還將取決于后續談判結果和執行情況。
干散貨
中國增加從美國的農產品進口利好小宗散貨：貿易摩擦發生前的2017年中國從美國進口大豆近3,300萬噸(占全球糧食海運量7%)，2018年則同比減少49%，中國進口美豆時間主要集中在11月到次年的4月，但考慮到美國國內庫存高，若近期大量集中進口美豆推動運價大漲，將帶來投資機會，今年的四季度旺季更值得期待。
集裝箱
在近期加快發貨、船東控制運力的情況下，美西線運價環比上漲24.5%，不再加征新的關稅，可能減少搶運引起的集中發貨，短期運價或將小幅回落，考慮到逐漸進入三季度旺季，加之貿易摩擦的緩和，有助于改善全球經濟增長預期和集運需求，關注旺季行情;但需要關注船東的運力投放，隨著行業集中度提升，今年船東主動控制運力以應對可能的貨量減少(因此美線合同價上漲20%左右)，若對于后市判斷重新變得樂觀，則將考驗市場格局。
油運
中美貿易有望錦上添花。從去年10月之后中國從美國的原油進口大幅減少甚至個別月份停滯，而美國出口量隨著產量和基礎設施產能的增長而連創新高，出口到印度、日韓、中國臺灣等地大幅增長，如果未來中美能夠達成協議且其中包含原油、LNG等貿易，長航線將大幅利好油運周轉量需求。
擴大開放政策帶來交易性機會
交通運輸作為與貿易、開放等主題直接相關的板塊，從歷史規律來看，政策驅動往往帶來投資機會，對于盈利的影響則取決于政策的力度和執行情況。
新設6個自由貿易試驗區：從地理位置來看，目前沿海省份中河北、山東、江蘇、廣西尚未獲批自貿區，而中部省份中湖南、安徽以及東北的黑龍江等省份也在積極申報，相關標的有望受益。
增設上海自貿區新片區：根據上海市領導的發言，新片區主要設在臨港地區，利好上海本地港口、交通、物流股，程度取決于政策執行力度。
探索建設海南自由貿易港：一定程度上利好從事海南本地運輸物流業務的公司。
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