航運(yùn)業(yè)十年數(shù)據(jù)對比：這一次表現(xiàn)如何？
2019-12-31 13:19 來源：克拉克森研究
在21世紀(jì)10年代結(jié)束之際，我們對航運(yùn)市場在過去40年的表現(xiàn)進(jìn)行了對比。總的來看，近十年航運(yùn)市場較為艱難，大部分時間在應(yīng)對全球金融危機(jī)余波以及船隊(duì)運(yùn)力過剩問題，不過整體仍高于上世紀(jì)80年代水平。與2000-2009年相比，2010-2019年海運(yùn)貿(mào)易量增長37億噸，交付量達(dá)到12億載重噸，克拉克森海運(yùn)指數(shù)也在最后幾年持續(xù)改善。
承受陣痛…
截止至2019年12月13日，克拉克森海運(yùn)指數(shù)十年平均值略高于20世紀(jì)90年代，但僅為繁榮時期（2000-2009年）的一半。10年前，我們當(dāng)時判斷航運(yùn)市場在2010-2019年的表現(xiàn)會好于80年代蕭條期。市場景氣程度預(yù)計與上世紀(jì)90年代相似，市場波動率會加大而且低利率的環(huán)境也會對市場的改善提供幫助。回過頭再看，我們的判斷多數(shù)得到印證。而相比繁榮時期，在2010-2019年期間，只有液化氣體船的平均收益較有所增加（受美國能源出口增多推動）。但其他市場中不乏有大漲出現(xiàn)，尤其是2019年下半年油輪市場出現(xiàn)的 “暴漲” 。不考慮海工市場，我們之前認(rèn)為在2010-2019年時間里集裝箱船市場是各航運(yùn)細(xì)分市場里相對比較艱難的。海工市場自2014年后進(jìn)入嚴(yán)重衰退階段，不過結(jié)構(gòu)性過剩問題目前正在逐步改善。
貿(mào)易趨勢…
全球海運(yùn)貿(mào)易在2010-2019年增量達(dá)到37億噸，較上一個十年的增量（24億噸）有所提高。受早些財政刺激政策支持，中國海運(yùn)進(jìn)口增量也有所提高（2010-2019年：15億噸；2000-2009年：12億噸）。中國日趨成熟的經(jīng)濟(jì)雖然會給航運(yùn)市場帶來挑戰(zhàn)（2000-2009年中國海運(yùn)進(jìn)口量年均增長率約為18%，自2015年起降至約5%），但同時也帶來新的機(jī)遇（例如：預(yù)計2019年中國全年液化天然氣進(jìn)口量增長16%）。目前市場的討論越來越多集中在對經(jīng)濟(jì)短期前景預(yù)測，不斷加劇的地緣政治緊張關(guān)系（盡管我們之前分析表明貿(mào)易戰(zhàn)對航運(yùn)影響有限）以及嚴(yán)格的環(huán)保規(guī)范和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整對海運(yùn)貿(mào)易的長期影響，不過近十年期間海運(yùn)貿(mào)易的大幅增長還是令人印象深刻。
新造船市場…
近十年的新造船交付量達(dá)到了驚人的12億載重噸（較1990-1999年增長四倍，使得船隊(duì)規(guī)模在近10年擴(kuò)大70%！）。受此前運(yùn)費(fèi)市場較高收益的刺激，新造船訂單大幅增加，船廠的手持訂單量在2009年創(chuàng)新的記錄。進(jìn)入2010年代，新船集中交付潮到來，全球新造船交付量在2011年達(dá)到歷史新高，其中中國船廠的市場份額逐漸擴(kuò)大，交付量占全球份額上升至40%。在此之后全球新造船交付量下滑30%，目前中國船廠的份額（按修正總噸計算）為34％，韓國和日本分別為28％和25％。2019年新造船交付量預(yù)計將同比小幅上升（由于市場收益大幅改善，船廠訂單按時交付且延遲交付率明顯下降），但考慮到手持訂單量占現(xiàn)有船隊(duì)規(guī)模已滑落至9%（2010年為45%），活躍船廠（訂單量超過2萬載重噸）數(shù)量預(yù)計下降至80個（2010年約為173個），在新的10年開啟時，航運(yùn)市場的運(yùn)力供給似乎不會再像2010-2019早些時期那么 “令人恐懼” 。
新的10年展望
根據(jù)我們的《全球航運(yùn)2030展望》報告，2020-2029年市場預(yù)計可能會出現(xiàn)以下變化：環(huán)保規(guī)則和“綠色”技術(shù)逐漸加快并主導(dǎo)航運(yùn)業(yè)的議程（下一個十年總結(jié)中肯定包含碳排放和船舶燃料轉(zhuǎn)換的趨勢分析！）；運(yùn)費(fèi)市場改善；新造船交付量恢復(fù)；能源結(jié)構(gòu)調(diào)整影響海運(yùn)貿(mào)易結(jié)構(gòu)；船舶融資結(jié)構(gòu)進(jìn)一步變化；航運(yùn)企業(yè)間的整合；數(shù)字技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用；液化天然氣船隊(duì)規(guī)模超越超大型油輪船隊(duì)；LNG動力船數(shù)量超過安裝脫硫裝置的船舶。當(dāng)然這些展望仍待市場參與者的共同思考和討論。不管怎樣，讓我們期待航運(yùn)市場在未來10年會有更好的表現(xiàn)！
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