BDI創7個月以來新低，航運超級周期要結束嗎？
2022-08-03 13:05 來源：上海證券報
8月2日，波羅的海干散貨指數（BDI）下跌2.94%報1817點，繼上周跌進2000點大關后繼續創7個月以來的新低。事實上，該指數在7月份就累計下跌15.4%，已連續三個月呈下跌趨勢。此次下跌的原因是什么？指數長時間的向下調整是否意味著本輪航運超級周期即將終結？
指數大跌受中國鐵礦石需求擾動
BDI指數用于衡量鐵礦石、煤炭、糧食等大宗商品運輸價格，該指數又由幾個不同船型的干散貨船分類指數組成。其中一個指數出現較大變動，就將對BDI指數造成直接的影響。從幾個分類指數來看，近期呈現普遍下跌的狀態。其中，船型最大的海岬型船運價指數（BCI）跌幅最大。上周五，BCI運費指數收于2081點，創三周來的低點，較前一周下跌615點。
海岬型船載重噸在15萬噸及以上，運輸物品以鐵礦石和煤炭為主，鐵礦石約占到海岬型船30%-40%貨量。由于中國對海外鐵礦石需求較大，多年來海岬型船的運價與中國鐵礦石需求密切相關。
上海鋼聯（300226）鐵礦石事業部分析師劉涵表示，今年上半年受制于海外礦山生產發運不及預期的影響，中國鐵礦石進口量5.62億噸，同比減少1800萬噸。鐵礦石海運量因此有所下降。“不過，近期鐵礦石進口量呈現出震蕩回升的趨勢。”劉涵表示。
澳大利亞力拓、必和必拓和巴西淡水河谷是全球公認的鐵礦石三大礦山。今年上半年，三大礦山中，力拓和淡水河谷鐵礦石的發運節奏呈現前低后高的走勢，必和必拓按其今年的目標發貨，但整體發運水平同比要略低于去年。由于淡水河谷上半年礦石發運完成進度較慢，下半年發運會有沖量動力，整體節奏將成階梯式增長狀態。 屆時也將對干散貨船運價產生一定的影響。
短期需求難大增航運價格或繼續承壓
在劉涵看來，未來一段時間，中國國內需求將有所恢復。但對于鋼鐵行業來講，短期對鋼廠利潤的支撐比較有限。同時，海外主要經濟體受制于高通脹而進行的連續加息不可避免地帶來潛在的經濟衰退風險，對于大宗散貨的需求將會出現回落。
“鐵礦石海外巨頭供應商為了完成全年生產和發運目標，大概率會在下半年進行沖量。但這個增長主要來自于供應商，而非原材料的需求方。”劉涵表示，這也將使得原材料價格承壓。
船舶經紀公司Allied在其最新周報中表示，過去幾個月干散貨航運板塊一直處于低迷狀態，主要基準貨運指數承壓，即便是處于繁榮期，市場仍會出現“調整間隔期”。
上海鋼聯黑色產業研究服務部研究員俞晨表示，目前來看，各國正通過不斷加息來應對高通脹壓力，全球經濟正在進入衰退期。對于航運市場來說，超級周期或暫告一段落。今年底前，美聯儲仍有兩輪以上的加息預期，原油價格從前期130美元/桶高位回落至當前93美元/桶附近，都對航運市場和運價有較大沖擊。
-
暫無記錄