全球航運市場展望：一切的一切都與運力相關
2023-07-10 13:45 來源：航運界
隨著美國和歐洲去庫存以及經濟和工業的停滯，全球貿易在2022年底陷入收縮。由于地緣政治擔憂、保護主義和供應鏈重構，全球貿易也進入了增長放緩的時期。
基于此，ING預計，到2024年，全球貿易增長率將保持在較低水平，這意味著航運運力也面臨壓力。盡管如此，ING仍然預計，一旦消費者在商品上的支出回升，同時支出模式正常化，伴隨著庫存減少和工資增長，2023年下半年貿易將更加強勁。
在發達經濟體經濟增長放緩，新興經濟體恢復趨勢增長的背景下，全球貿易發展不平衡。因此，2023年和2024年，亞洲區域內貿易量可能超過全球平均水平，中東和非洲也將緊隨其后。因此，全球范圍內的區域內運力部署將對班輪公司的表現產生影響。
更長的航行距離推高航運需求
航運數據比全球貿易數據表現要好，特別是在油輪方面。對俄羅斯制裁后，航線的大規模重塑——導致了更長的航行距離。俄羅斯的石油、天然氣、煤炭、鐵礦石和金屬貿易仍在進入市場，但流向了不同的買家。隨著對俄羅斯的制裁分批生效，屆時海運噸海里數預計將比去年同期增長3%以上，超過1%的貿易增長。由于制裁政策沒有逆轉的跡象，這些額外需求增量將在2024年延續。
油輪市場利好
航行距離變長的影響在油輪運輸中最為突出，更多俄羅斯石油流向亞洲，而不是短途運往歐洲。另一方面，西方國家（G7）已不再進口俄羅斯原油和石油產品，并開始從沙特阿拉伯和美國進口更多原油，從印度進口柴油等成品油。這將推動2023年全球石油產品運輸需求呈現兩位數增長，而運力僅增長4%。同樣，原油貿易將被推高，這對干散貨運輸（煤炭、鐵礦石）的影響要小得多。
集運市場在大繁榮之后面臨挑戰
過去兩年，消費品的高需求和多次供應中斷使運價和利潤達到了前所未有的水平。但現在這種情況正在迅速改變。需求放緩（以及2023年的溫和收縮）、港口擁堵問題得到解決和一系列新造船的交付，隨著市場力量向買方轉移，現貨運價大幅下降。但過去兩年的高收益讓集裝箱班輪公司的財務狀況依然穩健。
干散貨市場在逐漸下跌后處于弱勢
由于需求增長放緩，干散貨市場去年有所下降。6月，一艘巴拿馬型75.000 DWT散貨船的一年期租船價格為每天13750美元，約為10年平均價格。2024年疲軟的預期需求增長限制了租金上升的潛力。
煤炭2023年溫和增長，2024年減弱
大宗貿易受益于中國今年的國內需求，這也受到了政策的刺激。在歐洲，由于能源危機，煤炭暫時卷土重來，但如果歐洲能夠擺脫對俄羅斯天然氣的依賴，2024年需求可能會再次減弱。總的來說，全球煤炭總量2023年預計將增長2%，噸海里數有望增長3%。2024年，銷量預計僅略有增長。世界鋼鐵協會預計，2024年全球鋼鐵需求將持平。從長遠來看，煤炭貿易（約占總貨運量的10%）將影響散貨市場的前景，因為動力煤的需求可能在2025年后開始下滑。
糧食貿易保持相對良好
2022年，由于黑海港口的關閉，谷物運輸遭到了嚴重破壞。隨著短期協議的延期，不確定性和脆弱性仍然存在。盡管如此，港口更容易進入，2023年全球糧食貿易也要好得多，預計增長4%。如果沒有新的重大中斷，預計2024年噸海里數也會有類似的增長。
表現優異的汽車船市場
這主要是由于生產復蘇和電動汽車興起所推動。現代/起亞和比亞迪等亞洲電動汽車品牌正在歐洲和全球其他地區獲得市場份額。挪威禮諾航運（H?egh Autoliners）和華倫威爾森（Wallenius Wilhelmsen）等汽車船運營商正受益于不斷增長的電動汽車出口，這在歐洲最大的海外汽車進口港Bruges也很明顯。汽車出口貨運量在短期內仍有上升的潛力。特別值得關注的一個重要因素是，由于前幾年幾乎沒有訂造汽車船，導致運力供應短缺。
燃料價格在通貨膨脹的背景下下跌
航運公司也面臨著更高的總體成本，但最重要的成本部分已經下降。在大多數情況下，租船人支付燃料費用，但風險敞口也取決于合同安排，集裝箱運輸班輪公司通常支付燃料費用。與2022年相比，2023年上半年，重油（HFO）價格比去年同期低約30%。與去年相比，極低硫燃料油（VLSFO）和MGO下降幅度更大，導致燃料價差縮小。這使得安裝脫硫塔變得不那么有吸引力。然而，石油市場仍然緊張，燃料價格風險仍然存在。
在雙燃料船舶數量不斷增加的背景下，液化天然氣（LNG）價格也很重要。在2022年的大部分時間里，液化天然氣非常昂貴，對于大多數公司來說，可能看不到替代方案。本月價格已大幅下跌至每噸500美元，但全球需求的增加以及吸引液化天然氣取代歐洲管道天然氣的熱潮，仍然影響了其作為燃料的吸引力，2023年剩余時間的價格上漲風險依然存在。
ETS可能導致歐洲內航行燃料成本增加50%
假設一噸VLSFO排放約3.15噸二氧化碳，每噸80歐元的二氧化碳價格和500美元的VLSFO價格成本可能會使燃料成本上升50%以上。根據船舶類型、具體行程和港口停靠，以及燃料成本和實際二氧化碳價格，這可能會在2026年將東西航線成本推高20%以上。
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