SISI：航運(yùn)企業(yè)財務(wù)狀況好轉(zhuǎn) 明年景氣狀況可期
2017-01-11 11:35 來源：上海國際航運(yùn)研究中心
2016年1月3日，上海國際航運(yùn)研究中心發(fā)布了《2016年第四季度中國航運(yùn)景氣報告》，報告顯示：2016年第四季度中國航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營狀況出現(xiàn)普遍好轉(zhuǎn)，中國航運(yùn)景氣指數(shù)為106.45點(diǎn)，系近2年以來首次回歸景氣區(qū)間。中國航運(yùn)信心指數(shù)為95.32點(diǎn)，達(dá)到近兩年年信心指數(shù)最高點(diǎn)，但仍處于微弱不景氣區(qū)間。中國航運(yùn)企業(yè)家對行業(yè)出現(xiàn)的復(fù)蘇持謹(jǐn)慎態(tài)度。其中，船舶運(yùn)輸企業(yè)也是時隔兩年后大幅跳漲至景氣區(qū)間。
1、船公司財務(wù)指標(biāo)全面復(fù)蘇
2016年第四季度，船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)為115.94點(diǎn)，時隔兩年后回歸至景氣區(qū)間；船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)達(dá)到95.91點(diǎn)，仍處于微弱不景氣區(qū)間。其中，大型船舶運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營好轉(zhuǎn)力度最大，景氣指數(shù)達(dá)到123.53點(diǎn)。而小型船舶運(yùn)輸企業(yè)依舊處于不景氣區(qū)間。受運(yùn)力調(diào)控力度加大與運(yùn)價大幅較快上漲的影響，2016年四季度船舶運(yùn)輸企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)大幅好轉(zhuǎn)，盈利狀況與流動資金景氣指數(shù)都大幅躍入較為景氣區(qū)間，貸款負(fù)債也不斷下降，船公司的總體財務(wù)狀況得到較好的改善。
干散貨運(yùn)輸企業(yè)觸底反彈，三年后重回景氣區(qū)間
2016年第四季度，干散貨運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)為106.22點(diǎn)，自2013年年底以來首次回歸至景氣區(qū)間；干散貨運(yùn)輸企業(yè)的信心指數(shù)為81.56點(diǎn)，較上季度大幅度上漲67.54點(diǎn)，但仍處于不景氣區(qū)間。雖然企業(yè)總體經(jīng)營情況有所好轉(zhuǎn)，但是企業(yè)家對行業(yè)總體運(yùn)行情況的看法依然比較謹(jǐn)慎。從企業(yè)經(jīng)營指標(biāo)來看，隨著運(yùn)費(fèi)的較快增長，企業(yè)的盈利狀況也有所好轉(zhuǎn)，流動資金與融資的壓力有所緩和，但是依舊處于相對緊張的狀態(tài)。受此影響，勞動力需求與船舶的投資意愿等依舊不足。
班輪企業(yè)景氣指數(shù)創(chuàng)歷史新高，大型集裝箱班輪企業(yè)最佳
2016年第四季度，集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)為133.67點(diǎn)，大幅上升至較為景氣區(qū)間；集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的信心指數(shù)為116.25點(diǎn)，較上一季度上漲32.50點(diǎn)，重新回歸至景氣區(qū)間。其中，大型集裝箱運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)最高，達(dá)到141.66點(diǎn)，處于較為景氣區(qū)間。集裝箱運(yùn)輸企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)全面回暖，艙位利用率、企業(yè)盈利等指標(biāo)強(qiáng)勢復(fù)蘇，流動資金、貸款負(fù)債、企業(yè)融資等經(jīng)營指標(biāo)也大幅向好，盡管運(yùn)力投放量與勞動力需求略顯不足，但是船舶運(yùn)力投資意愿再次大幅上升。
2、中國港口企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)中有進(jìn)
受中國經(jīng)濟(jì)增速逐步企穩(wěn)的影響，中國港口企業(yè)繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。2016年第四季度，中國港口企業(yè)的景氣指數(shù)為109.68點(diǎn)，保持在微景氣區(qū)間，港口企業(yè)經(jīng)營狀況保持穩(wěn)定；中國港口企業(yè)的信心指數(shù)為119.64點(diǎn)，上升至相對景氣區(qū)間，港口企業(yè)家對行業(yè)總體運(yùn)行狀況抱有樂觀態(tài)度。在各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)方面，港口吞吐量與泊位利用率繼續(xù)保持向好態(tài)勢，企業(yè)盈利狀況繼續(xù)改善，港口企業(yè)勞動力需求持續(xù)增加，企業(yè)融資難度繼續(xù)降低，資產(chǎn)負(fù)債不斷下降，中國港口企業(yè)總體經(jīng)營狀況維持良好狀態(tài)。
3、航運(yùn)服務(wù)企業(yè)經(jīng)營狀況繼續(xù)惡化
2016年第四季度，中國航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)為90.57點(diǎn)，處于微弱不景氣區(qū)間；中國航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)為70.21點(diǎn)，仍處于較為不景氣區(qū)間。盡管船公司、港口企業(yè)的經(jīng)營狀況都出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但是航運(yùn)服務(wù)企業(yè)的經(jīng)營狀況依舊不容樂觀，唯有流動資金保持相對充裕，其余各項(xiàng)指標(biāo)均處于景氣分界線之下。其中，企業(yè)業(yè)務(wù)量、業(yè)務(wù)預(yù)定量等仍舊繼續(xù)下滑，業(yè)務(wù)收費(fèi)價格也未見起色，加之貨款拖欠增加，企業(yè)盈利狀況、融資狀況、勞動力需求等仍顯不足，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)經(jīng)營狀況仍舊不佳。
4、2017年約半數(shù)航運(yùn)企業(yè)家認(rèn)為運(yùn)價將上漲10%-20%
2016年是航運(yùn)發(fā)展史上具有標(biāo)志性的一年，海運(yùn)運(yùn)價先后創(chuàng)新歷史新低，航運(yùn)企業(yè)破產(chǎn)、重組不斷，海運(yùn)行業(yè)競爭格局快速變化，2017年的航運(yùn)市場走勢充滿變數(shù)。對此，上海國際航運(yùn)研究中心中國航運(yùn)景氣指數(shù)編制室展開調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，2.74%企業(yè)認(rèn)為運(yùn)費(fèi)將大幅上漲50%以上，市場逐步進(jìn)入快速復(fù)蘇通道；17.81%的企業(yè)認(rèn)為總體上漲20%-50%，旺季過后運(yùn)價將再次下跌；45.21%的企業(yè)認(rèn)為上漲10%-20%，市場將進(jìn)入穩(wěn)步復(fù)蘇通道，20.55%的企業(yè)認(rèn)為將上漲0%-10%，市場復(fù)蘇存在較大變數(shù)，很難判斷未來市場走勢；13.7%%的企業(yè)認(rèn)為市場運(yùn)價指數(shù)將會下跌。
5、下季度中國航運(yùn)企業(yè)景氣度略下滑
2017年第一季度，中國航運(yùn)企業(yè)的景氣狀況預(yù)計比今年四季度略有下降，根據(jù)中國航運(yùn)景氣調(diào)查顯示，下季度中國航運(yùn)景氣指數(shù)預(yù)計為99.37點(diǎn)，中國航運(yùn)信心指數(shù)預(yù)計為90.96點(diǎn)，均處于景氣分界線以下。中國港口企業(yè)與航運(yùn)服務(wù)企業(yè)預(yù)計將處于不景氣區(qū)間，但是船舶運(yùn)輸企業(yè)依舊保持在景氣區(qū)間。
船公司經(jīng)營狀況預(yù)計繼續(xù)向好。根據(jù)中國航運(yùn)景氣調(diào)查顯示，2017年第一季度，船舶運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)預(yù)計為104.11點(diǎn)，仍處于景氣區(qū)間；船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計為76.03點(diǎn)，較本季度下跌19.88點(diǎn)，降至較為不景氣區(qū)間。雖然企業(yè)總體經(jīng)營狀況依舊向好，但是企業(yè)家對一季度形勢較為擔(dān)憂。其中，干散貨海運(yùn)企業(yè)預(yù)計下滑較為嚴(yán)重，干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為79.93點(diǎn)，較本季度下降26.29點(diǎn)，跌入較為不景氣區(qū)間。但同時，集裝箱運(yùn)輸企業(yè)有望仍保持在景氣區(qū)間，集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)值預(yù)計為107.50點(diǎn)，仍保持在景氣線以上。運(yùn)費(fèi)預(yù)計將有所松動，營運(yùn)成本將出現(xiàn)上漲，但是受艙位利用率繼續(xù)提升的影響，企業(yè)盈利、流動資金、貸款負(fù)債等經(jīng)營指標(biāo)仍處于較好的狀態(tài)，企業(yè)總體經(jīng)營情況仍將持續(xù)向好。
港口企業(yè)盈利預(yù)計將面臨挑戰(zhàn)。2017年第一季度，受中國春節(jié)等因素影響，中國港口企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為97.07點(diǎn)，跌至微弱不景氣區(qū)間。但中國港口信心指數(shù)預(yù)計為116.79點(diǎn)，仍然保持在相對景氣區(qū)間。企業(yè)盈利景氣指數(shù)跌至83.93點(diǎn)，處于相對不景氣區(qū)間。但是流動資金、企業(yè)融資與資產(chǎn)負(fù)債等財務(wù)指標(biāo)依舊保持良好的狀態(tài)。
航運(yùn)服務(wù)企業(yè)經(jīng)營狀況惡化趨勢放緩。2017年第一季度，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)的景氣指數(shù)預(yù)計為95.33點(diǎn)，較上季度上漲4.77點(diǎn)，依然處于微弱不景氣區(qū)間；航運(yùn)服務(wù)企業(yè)的信心指數(shù)預(yù)計為85.05點(diǎn)，仍保持在相對景氣區(qū)間。雖然業(yè)務(wù)量、業(yè)務(wù)預(yù)定量都在繼續(xù)下滑，但是企業(yè)的流動資金依然保持充裕，中國航運(yùn)服務(wù)企業(yè)經(jīng)營惡化趨勢有所放緩。
中國航運(yùn)景氣指數(shù)
中國航運(yùn)景氣指數(shù)是根據(jù)企業(yè)家對本企業(yè)當(dāng)前生產(chǎn)經(jīng)營狀況的判斷和未來發(fā)展的預(yù)測而編制的，它綜合反映了中國航運(yùn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，是中國航運(yùn)景氣狀況量化數(shù)據(jù)的總稱，包括：中國航運(yùn)景氣指數(shù)、中國航運(yùn)信心指數(shù)、中國航運(yùn)景氣預(yù)警指數(shù)與中國航運(yùn)景氣動向指數(shù)。中國航運(yùn)景氣指數(shù)于2009年第四季度開始運(yùn)行，類型主要包括：船舶運(yùn)輸企業(yè)、港口企業(yè)、航運(yùn)服務(wù)企業(yè)。頒布頻率為季度頒布。（作者：周德全系上海國際航運(yùn)研究中心 中國航運(yùn)景氣指數(shù)編制室主任）
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