海運價格不斷突破原先的紀(jì)錄，天花板在哪？
2021-06-20 16:43 來源：證券時報
海運費用的天花板到底在哪里？
去年八九月運價飆升之時，海運人已經(jīng)在高呼“運價正在變得瘋狂”、“破紀(jì)錄了”，而如今，海運價格仍在不斷突破原先的紀(jì)錄。
6月18日，上海航運交易所公布最新的出口集裝箱運價指數(shù)，其中，上海出口集裝箱指數(shù)（SCFI）3748.36點，創(chuàng)出歷史新高，相比上周上漲44.43點，漲幅1.2%，相比去年最低點818點，大漲358%。
中國出口集裝箱指數(shù)（CCFI）2526.65點，也創(chuàng)出歷史新高，相比上周上漲84.08點，漲幅3.4%，相比去年最低點834點，大漲203%。
實際運價方面，根據(jù)國際物流在線平臺“運去哪”的監(jiān)測顯示，6月下旬，1個20英尺標(biāo)準(zhǔn)集裝箱的運價，深圳鹽田到德國漢堡港，約為6800美元，到美國西部洛杉磯港，價格范圍為8100美元至9800美元，到美國東部紐約港，價格突破了10000美元，價格持續(xù)創(chuàng)新高。
海運價格再度上漲
一倉難求、價格上漲已經(jīng)是今年海運業(yè)的常態(tài)。
港口擁堵供應(yīng)鏈不暢，出口繼續(xù)大幅增長，集裝箱運輸需求旺盛，加上受困疫情運力下降，多重因素下，出口集裝箱運價持續(xù)上漲。
6月18日，上海航運交易所公布最新的出口集裝箱運價指數(shù)，其中，上海出口集裝箱指數(shù)（SCFI）3748.36點，創(chuàng)出歷史新高，相比上周上漲44.43點，漲幅1.2%，相比去年最低點818點，大漲358%。
同日公布的中國出口集裝箱指數(shù)（CCFI）漲至2526.65點，也創(chuàng)出歷史新高，相比上周上漲84.08點，漲幅3.4%，相比去年最低點834點，大漲203%。
從指數(shù)編制來看，SCFI反應(yīng)即期市場價格，而CCFI反應(yīng)結(jié)算價格，其中包括協(xié)議價格和即期價格。從CCFI與SCFI歷史走勢來看，SCFI波動性更大，CCFI大約滯后SCFI三周。
實際運價方面，根據(jù)國際物流在線平臺“運去哪”的監(jiān)測顯示，6月下旬，1個20英尺標(biāo)準(zhǔn)集裝箱的運價，上海到德國漢堡港，約為6000美元，上海到美國西部洛杉磯港，約為9000美元，上海到美國東部紐約港，約為10000美元，中國到歐洲、美國航線的運價，相較于去年同期的漲幅在5-10倍，目前依然一艙難求，價格持續(xù)創(chuàng)新高。
若出發(fā)地改為最近受疫情影響的鹽田港，運價相較上海港還要高出一些。
監(jiān)測顯示，6月下旬，1個20英尺標(biāo)準(zhǔn)集裝箱的運價，深圳鹽田到德國漢堡港，約為6800美元；到美國西部洛杉磯港，價格范圍為8100美元至9800美元，到美國東部紐約港，價格更是突破了10000美元。
海運不暢，5月出口總額不及市場預(yù)期
海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，按美元計價，我國5月出口總額為2639.2億美元，同比增27.9%，比2019年同期增23.4%。5月份的出口依舊維持了20%以上的增速，但在市場普遍較高的預(yù)期下，不及預(yù)期值31.9%，也較4月份數(shù)據(jù)有所回落。
中信證券明明團隊表示，5月份我國出口受到多重因素的影響，如歐美外需持續(xù)拉動出口，人民幣走強，東盟外需略微減弱等。此外，出口回落需要關(guān)注到5月份集運價格飆升、海運不暢等因素對當(dāng)前出口形成的一定阻力。
海運價格飆升是否對出口形成阻力？
中信證券明明團隊表示，當(dāng)前歐美飆高的海運價格顯示出歐美方面的需求不弱，而海運不暢的情況或?qū)Τ隹谶\輸形成一定阻力。從5月份CCFI的指數(shù)趨勢來看，除東南亞航線集運指數(shù)略微走弱，歐洲航線、美東航線、美西航線CCFI指數(shù)都大幅增長，說明5月歐美的需求維持旺盛，東南亞受疫情的擾動需求略微減弱。然而，持續(xù)飆高的運價指數(shù)或?qū)Τ隹谛纬梢欢ǖ淖枇ΑＲ环矫妫牧蟽r格上漲，人民幣升值，海運價格高企的三重壓力抑制了中小企業(yè)的接單熱情。另一方面，面對當(dāng)前海運不暢，港口擁堵，發(fā)貨時間延長，集裝箱短缺等問題，部分出口商也面臨著有單不敢接，有貨發(fā)不出的問題，更加劇了出口運輸?shù)淖枇Α?/span>
總體來看，5月份出口增速雖較4月回落，但出口韌性猶存。不過中信證券明明團隊也表示，5月份出口回落需要關(guān)注到5月份集運價格激增、海運不暢等因素對當(dāng)前出口形成的阻力。預(yù)計海運不暢的壓力后期會得到相應(yīng)的緩解，廣東疫情可能會持續(xù)影響6月份的出口運輸，但是影響預(yù)計較為短暫。對于當(dāng)前東南亞疫情對我國造成的影響是雙向的，一方面，東盟的外需可能因此減弱，另一方面由于東盟的產(chǎn)能修復(fù)的暫停，我國出口的替代效應(yīng)又會增強，然而訂單回流是否發(fā)生需要進一步觀察，也取決于東南亞疫情的防控情況。總體來看，我國出口結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，當(dāng)前出口產(chǎn)品中，機電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品成為主力，在持續(xù)的外需拉動下，我國出國仍將維持一定韌性。
展望后續(xù)，海通國際表示，集運行業(yè)緊俏的基本面支撐之下，短期運價上行仍有較強的韌性，運價有望持續(xù)超預(yù)期；運價進入平穩(wěn)期的時點仍需觀察，而市場抑或需重修預(yù)期；油運行業(yè)底部信號基本確立，邊際迎來逐步改善，或可期待行業(yè)逐步進入復(fù)蘇節(jié)奏。
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