集運(yùn)業(yè)“史詩級(jí)行情”延續(xù)，今年2萬億盈利怎么花？
2022-05-26 12:41 來源：第一財(cái)經(jīng)
2022年已過去逾三分之一，全球集裝箱航運(yùn)業(yè)一片繁榮景象。而傳統(tǒng)的夏季高峰期甚至還都沒有到來。
航運(yùn)業(yè)的史詩級(jí)行情繼續(xù)高歌猛進(jìn)。隨著時(shí)間推移，航運(yùn)公司在2022年獲得的現(xiàn)金似乎越來越有可能超過創(chuàng)紀(jì)錄的2021年：根據(jù)航運(yùn)咨詢公司德路里（Drewry）最新預(yù)測(cè)，其對(duì)集運(yùn)公司全年獲利的預(yù)估為3000億美元（約合2萬億元人民幣），同比增長40.19%。
關(guān)于運(yùn)費(fèi)，特福斯格的評(píng)價(jià)也較為公允。“它們略有下降。但我們必須提醒自己，運(yùn)費(fèi)仍然比疫情前高出五倍。在近十年里，很可能不會(huì)看到2018年或2019年水平的海運(yùn)費(fèi)了。”他說。
德路里預(yù)測(cè)，航運(yùn)業(yè)全年平均運(yùn)費(fèi)（包括現(xiàn)貨和合同運(yùn)費(fèi)）將同比上漲 39%~40%，且俄烏沖突等事件沒有從根本上改變其預(yù)測(cè)前景，今年的特點(diǎn)仍是極高的運(yùn)費(fèi)和承運(yùn)人的盈利能力。
捧著巨額現(xiàn)金的航運(yùn)公司，這筆錢要怎么花？傳統(tǒng)上航運(yùn)企業(yè)喜歡把“閑錢”花在買新船上，但這在歷史上多次導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，利潤流失。
除了大肆派發(fā)股息和股票回購?fù)猓?jīng)盈利微薄的集裝箱航運(yùn)公司還計(jì)劃利用這一千載難逢的機(jī)會(huì)進(jìn)行收購和投資。有些人的目標(biāo)是把自己變成像亞馬遜一樣。從理論上講，這一投資確實(shí)明智，這應(yīng)該會(huì)使航運(yùn)公司在運(yùn)費(fèi)正常化時(shí)的經(jīng)營更具彈性。
法國集裝箱航運(yùn)巨頭達(dá)飛海運(yùn)近期對(duì)法荷航集團(tuán)的一筆參股，透露了航運(yùn)企業(yè)的新思路：把自己變成端到端的物流巨頭，就像亞馬遜公司或聯(lián)邦快遞公司一樣。
梳理發(fā)現(xiàn)，達(dá)飛海運(yùn)、地中海航運(yùn)、馬士基等航運(yùn)巨頭在近兩年中均對(duì)物流企業(yè)進(jìn)行了大筆入股或收購，其中公布的最大一筆為地中海航運(yùn)對(duì)非洲最大物流商——波洛萊環(huán)非物流的收購，金額在60億美元左右。
跨境電商敦煌網(wǎng)DHLink事業(yè)部負(fù)責(zé)人萬松表示，馬士基和地中海航運(yùn)等公司都是全球航運(yùn)業(yè)巨頭，這些公司都在橫向發(fā)展，除了做船東之外，也開始收購與物流有關(guān)的資產(chǎn)，比如碼頭和堆場(chǎng)，甚至涉及空運(yùn)業(yè)務(wù)。萬松認(rèn)為，這并不是特殊情況，但疫情的確加速了這一趨勢(shì)。萬松說：“這些行動(dòng)恰恰說明跨境電商以及相應(yīng)的跨境電商物流服務(wù)，還是市場(chǎng)特別追捧的業(yè)務(wù)板塊。賺了錢的船東，現(xiàn)在積極向這個(gè)方向涉獵和部署投資，他們的動(dòng)作也能驗(yàn)證這一業(yè)務(wù)的高增長和價(jià)值。”
一直以來，不少船東公司都在做類似的戰(zhàn)略性部署，使其對(duì)客戶的物流服務(wù)不僅僅限于海運(yùn)，也能夠提供一些更綜合的服務(wù)。疫情暴發(fā)后的一兩年來，這種現(xiàn)象越來越凸顯。“這是為什么？原因是船公司掙錢了。”萬松解釋說，從馬士基等航運(yùn)巨頭的股票和財(cái)報(bào)來看，其收入和利潤都有明顯增長。
“對(duì)于這種巨頭或者上市公司，在收入增長后，股東就會(huì)提出，下一步如何維持增長，下一步業(yè)務(wù)投資方向是什么？因?yàn)槿绻顿Y方向得到認(rèn)可，這些行動(dòng)能夠反過來提升股票在市場(chǎng)上的評(píng)價(jià)。”萬松說，投資目的是預(yù)期更大的收入，促使股票價(jià)值上升，這是一個(gè)正向的循環(huán)，也是他們樂于做的。
被視為物流集成商，而不僅僅是航運(yùn)公司，將有助于提升航運(yùn)企業(yè)的股市估值。以馬士基為例，目前，這家丹麥巨頭的估值不到其收益的三倍，因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為其豐厚的航運(yùn)收益是不可持續(xù)的。
-
暫無記錄