中國沿海港口：2015年回顧與2016年展望
2016-03-16 11:46 來源：中國港口
2015年沿海港口貨物吞吐量增速明顯低于預(yù)期，港口集裝箱吞吐量增長也低于預(yù)期；2016年是“十三五”規(guī)劃開局之年，也是進一步深化改革之年，基于 GDP 穩(wěn)定增長、外貿(mào)進出口略好于2015年的宏觀背景，2016年沿海港口仍可實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展的局面。
1．沿海港口貨物吞吐量增速明顯低于預(yù)期，港口集裝箱吞吐量也低于預(yù)期增長
2015 年沿海港口吞吐量預(yù)計達到81.7億噸，同比增長近2%，遠低于原預(yù)期5.5% 的增速。誤差的原因：一是固定資產(chǎn)投資和消費增速低于預(yù)期，對外貿(mào)進出口原預(yù)期6% 的增長更是屬于判斷失誤；二是下半年增速特別是8 月份后，預(yù)期隨著投資、消費增速的回升，內(nèi)貿(mào)吞吐量增速有所回升，實際增速加速下滑，9 月份后更是出現(xiàn)連續(xù)負增長。
（1）大宗干散貨吞吐量增速低于預(yù)期，液體散貨高于預(yù)期。
煤炭及其制品是我國沿海港口吞吐量的最大貨種，增長遠低于預(yù)期。原預(yù)期隨著能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，煤炭消費比重逐步下降，進口煤出現(xiàn)較大降幅，在經(jīng)濟增長帶動下，內(nèi)貿(mào)煤炭運輸保持正增長，帶動沿海港口煤炭吞吐量實現(xiàn)約3% 的增長。實際隨著全國范圍內(nèi)對環(huán)境污染特別是大氣質(zhì)量問題的日益關(guān)注，用能結(jié)構(gòu)加速優(yōu)化，火力發(fā)電量出現(xiàn)3% 的負增長，煤炭需求持續(xù)下降。2015 年，除二季度有所回升外，北方沿海港口煤炭發(fā)運量一直處于近兩位數(shù)的負增長率，全年北方港口煤炭發(fā)運量預(yù)計完成6.7 億t，比去年下降了3.8%。同時，受國家《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》影響，外貿(mào)進口量持續(xù)去年負增長趨勢，出現(xiàn)大幅下滑，預(yù)計全年總量將低于2 億t。2015 年沿海煤炭及其制品吞吐量預(yù)計降幅達到8.7%，是首次出現(xiàn)較大幅度的下降。
金屬礦石是我國沿海港口第二大貨類，吞吐量增長低于預(yù)期。原預(yù)期在經(jīng)濟增長的帶動下，粗鋼產(chǎn)量和金屬礦石吞吐量可分別實現(xiàn)1%和4% 增長速度。實際隨著國內(nèi)結(jié)構(gòu)性調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的力度加大，2015 年全國粗鋼產(chǎn)量約8 億t，同比下降約3%，但在鐵礦石價格持續(xù)下跌的影響下，外貿(mào)進口表現(xiàn)出更強的競爭力，進一步降低了國內(nèi)礦石的份額，使沿海港口金屬礦石吞吐量勉強維持正增長，低于原預(yù)期4 個百分點。經(jīng)組織有關(guān)單位專題研究論證，綜合考慮現(xiàn)有碼頭技術(shù)條件，2015 年6 月27 日，發(fā)改委、交通運輸部發(fā)文明確4 港7 泊位獲得可以接卸40 萬噸級船舶，從實際運行看，上半年4 港外貿(mào)進口金屬礦石占沿海港口的45.8%，7—11 月這一比重為45.6%，僅就5個月運營情況看，對接卸布局沒有影響。
能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、石油價格下跌，石油及制品吞吐量快速增長。在經(jīng)濟發(fā)展、人們生活水平提高和油價下跌背景下，我國成品油消費增長6%。受國內(nèi)石油消費增長、油價下跌以及國家戰(zhàn)略儲備增長等因素的影響，沿海港口石油及制品吞吐量預(yù)期實現(xiàn)近9% 的增長，其中原油進口量實現(xiàn)近10% 的增長。
礦建材料是沿海港口第四大貨類，吞吐量增速略高于預(yù)期。在投資增長的帶動下，預(yù)計礦建材料可實現(xiàn)7% 的增長，繼續(xù)保持拉動沿海港口吞吐量增長的重要因素地位。
（2）港口集裝箱運輸穩(wěn)定增長，增速低于預(yù)期。
2015 年全國港口集裝箱吞吐量預(yù)計達到2.11 億TEU，同比增長4.3%，低于原預(yù)期2.1個百分點。2015 年港口集裝箱吞吐量增速呈現(xiàn)明顯不均衡性，一季度增速高達7.3%，之后增速逐季有所下降，二、三季度分別降為5%、3%，四季度進一步降為1.5%，其中：國際航線增長3.1%，受益于美國經(jīng)濟的興旺和對美貿(mào)易增長，美國航線延續(xù)2014 年強勢，實現(xiàn)約8% 快速增長；由于歐盟經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢和對歐盟貿(mào)易負增長7.7%，歐洲航線沒有延續(xù)2014年的高速增長，而出現(xiàn)近2% 的負增長；傳統(tǒng)的日本、韓國和新加坡航線則呈現(xiàn)弱勢分化發(fā)展，在中韓貿(mào)易的帶動下，韓國航線增長約3%，而日本和新加坡航線分別出現(xiàn)約5% 和8% 的降幅；隨著“一帶一路”戰(zhàn)略和對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)多元化的推進，非洲、南美和澳洲等非傳統(tǒng)航線增長9%。受投資、消費和國際航線增速放緩影響，內(nèi)貿(mào)線和內(nèi)支線增長5.6%。
2．港口建設(shè)理性推進，碼頭吞吐能力適度超前
由于沿海港口吞吐能力處于適度超前狀態(tài)，加之吞吐量增速預(yù)期逐步減緩，原預(yù)期沿海港口建設(shè)投資理性5% 的負增長。從2015 年前11 個月實際情況看，沿海港口建設(shè)實際投資下降5%，與預(yù)期水平一致，預(yù)計深水泊位凈增約70 個。由于吞吐量增速明顯低于預(yù)期，在泊位凈增、碼頭規(guī)模效益和技術(shù)進步共同推動下，沿海港口碼頭吞吐能力適應(yīng)性整體上升至1.28，屬適度超前狀態(tài)。
3．安全生產(chǎn)和碼頭企業(yè)效益面臨挑戰(zhàn)，資本市場依然追捧
天津港“8·12”特別重大火災(zāi)爆炸事故震動全國，對安全生產(chǎn)、監(jiān)管敲響了警鐘。
2015 年受吞吐量增速明顯下滑和吞吐能力適應(yīng)性持續(xù)上升影響，企業(yè)議價能力整體下降，雖有部分碼頭公司提高了部分貨類轉(zhuǎn)運價格水平， 但整體比2014 年下降約4%。2015 年前三季度16 家碼頭上市公司凈利潤113.24 億元，比2014 年同期下降了4.2%，凈資產(chǎn)收益率由2014 年的7.47% 降為6.49%。同時，公司利潤增長繼續(xù)呈現(xiàn)分化發(fā)展，7 家企業(yè)較2014 年實現(xiàn)了利潤增長。若扣除非碼頭業(yè)務(wù)凈利潤增長，碼頭轉(zhuǎn)運主業(yè)效益面臨挑戰(zhàn)更加嚴(yán)峻。
基于港口吞吐量增速放緩和2014 年港口板塊股票漲幅偏高，原預(yù)期2015 年港口板塊（CPSI）走勢弱于大盤是大概率，從實際走勢看，2015 年中國A 股跌宕起伏，上證綜指由2014 年12 月31 日的3234.7 點， 一路高歌猛進，2015 年6 月12 日最高漲至5178.2 點，漲幅高達60% ；然而風(fēng)云隨之突變，上證綜指突然掉頭向下，一度于2015 年8 月26 日最低跌至2850.7 點；之后起伏徘徊，2015 年12 月31日收于3539.2 點，同比上漲9.4%。CPSI（港口A 股上市公司股價指數(shù)）整體保持了與大盤同節(jié)奏振蕩，其中2015 年上半年明顯強于大盤，最高上漲幅度一度高達78%，下半年略弱于大盤，全年強于大盤，實現(xiàn)了12.3% 的增長，高于預(yù)期。
4. 加強頂層設(shè)計，推動供給側(cè)改革
2014 年《國務(wù)院關(guān)于促進海運業(yè)健康發(fā)展的若干意見》標(biāo)志著海運上升為國家戰(zhàn)略，交通運輸部發(fā)布《關(guān)于推進港口轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》。國務(wù)院以及交通運輸部相關(guān)文件是在新常態(tài)下對港口未來發(fā)展進行的頂層設(shè)計，2015年進一步加大了供給側(cè)改革：
（1）推進港口費收改革。國家發(fā)改委與交通運輸部相繼聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于放開港口競爭性服務(wù)收費有關(guān)問題的通知》《關(guān)于調(diào)整港口船舶使費和港口設(shè)施保安費有關(guān)問題的通知》和《關(guān)于印發(fā)港口收費計費辦法的通知》，財政部與交通運輸部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于完善港口建設(shè)費征收政策有關(guān)問題的通知》。
（2）40 萬噸級船舶靠泊新規(guī)。40 萬噸級散貨運礦船靠泊我國碼頭問題，長期備受關(guān)注，經(jīng)組織有關(guān)單位專題研究論證，綜合考慮現(xiàn)有碼頭技術(shù)條件，2015 年6 月27 日，交通運輸部、國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于港口接靠40 萬噸礦石船有關(guān)問題的通知》，4 港7 泊位可以接卸 40 萬噸級礦石運輸船舶。
（3）港口資源整合邁出新步伐。在前幾年港口自然資源、行政資源和經(jīng)營資源整合基礎(chǔ)上，2015 年港口資源整合邁出新的步伐，典型標(biāo)志體現(xiàn)在三個方面：一是省內(nèi)港口資源整合。以寧波和舟山港全方位深度合作為起步，浙江省港口資源整合開始全面推進；二是跨省市港口資源整合。以河北港口集團與天津港集團合作建設(shè)運營碼頭泊位為標(biāo)志，津冀港口協(xié)同發(fā)展邁出實質(zhì)性步伐；三是全球碼頭運營商國際港口資源整合。以中遠集團與中海集團重組、招商局集團中外運長航集團重組為背景，中遠太平洋與中海碼頭、招商國際與中外運長航集團碼頭資源實現(xiàn)整合后，我國全球碼頭運營商網(wǎng)絡(luò)化和規(guī)模化水平將明顯提高，招商國際集裝箱名義吞吐量可望躍居世界首位。
（4） 推進排放控制區(qū)試點。交通運輸部發(fā)布《珠三角、長三角、環(huán)渤海( 京津冀) 水域船舶排放控制區(qū)實施方案》，提出在三大港口群設(shè)立船舶排放控制區(qū)。
2016 年是“十三五”規(guī)劃開局之年，也是進一步深化改革之年，基于 GDP 穩(wěn)定增長、外貿(mào)進出口略好于2015 年的宏觀背景，2016 年沿海港口仍可實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展的局面。
1．吞吐量可望穩(wěn)定增長，增速較2015 年有所回升
2016 年沿海港口吞吐量受到諸多不確定因素影響，基于前述對我國經(jīng)貿(mào)發(fā)展背景判斷，預(yù)計2016 年沿海港口吞吐量仍可實現(xiàn)近3% 的穩(wěn)定增長，其中，外貿(mào)貨物吞吐量增長約1.8%，內(nèi)貿(mào)吞吐量增長約3.5%。
2．各大貨類吞吐量增幅不一，吞吐量結(jié)構(gòu)進一步調(diào)整
（1）北方煤炭下水需求繼續(xù)下跌。2016 年北方港口煤炭下水量一方面面臨全國經(jīng)濟增速放緩、空氣污染治理要求的提升和冶金用煤減少三重壓力；另一方面面臨國際大宗商品價格下降趨勢將提升進口煤炭競爭力，能源消耗與結(jié)構(gòu)調(diào)整進一步推進，《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》則有利于國內(nèi)煤炭供應(yīng)比重的提高，且國內(nèi)煤炭供大于求。綜合判斷全社會煤炭消費量難以突破37 億t 水平，火電發(fā)電量預(yù)計下降4%，進口煤炭進一步減少約2 000 萬t，北方港口煤炭下水量預(yù)計可能會減少3 000 萬t 左右，樂觀估計與2015 年持平，2016 年沿海煤炭及其制品吞吐量第一位置可能被金屬礦石所取代。
（2）鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)下滑，進口鐵礦石可望維持小幅度增長。根據(jù)鋼鐵協(xié)會的預(yù)期，我國粗鋼產(chǎn)量已進入峰值徘徊區(qū)，預(yù)計2016 年粗鋼產(chǎn)量下降幅度將進一步增大至5% 水平。受國際四大礦商產(chǎn)能快速擴張，市場集中度進一步提升，國際礦石價格進一步走低，預(yù)計國內(nèi)礦石產(chǎn)量20% 份額被進口礦石所取代，在此背景下，預(yù)計2016 年進口鐵礦石仍可維持約2 000萬t 的增長。
（3）石油進口和吞吐量繼續(xù)穩(wěn)定增長。我國居民消費升級的趨勢仍給汽車需求增長提供了強大支撐，特別是我國養(yǎng)老、醫(yī)療等社會保障水平日益提高，有利于釋放居民購買力，繼續(xù)支持汽車需求保持穩(wěn)定增長，相應(yīng)成品油消費將增長約3%。隨著戰(zhàn)略儲備油的基本完成，進口原油增量將降至1000 萬t 水平。
（4）礦建材料吞吐量繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。受到投資增速減緩的影響，2016 年沿海港口礦建材料吞吐量可望實現(xiàn)5% 的增長，但仍是拉動吞吐量增長的重要力量。
3. 集裝箱吞吐量穩(wěn)定增長
基于經(jīng)貿(mào)發(fā)展背景、運輸結(jié)構(gòu)調(diào)整的綜合判斷，預(yù)計2016 年全國港口集裝箱吞吐量將達到2.21 億TEU，增長速度近5%。其中，國際航線吞吐量可望實現(xiàn)4% 的增長，在投資和內(nèi)需增長帶動以及水路集疏運優(yōu)勢進一步顯現(xiàn)的背景下，內(nèi)支線和內(nèi)貿(mào)集裝箱名義吞吐量預(yù)計為6%。
4. 港口建設(shè)投資理性控制在約700 億元，CPSI 走勢弱于大盤是大概率
隨著2015 年吞吐量增速大幅下降以及增速放緩的長期預(yù)期，加之港口資源整合和吞吐量能力適應(yīng)性持續(xù)上升、競爭加劇和企業(yè)效益下降，預(yù)計2016 年沿海港口建設(shè)投資進一步理性控制在700 億元水平。2016 年碼頭公司勞動性服務(wù)價格受到多種因素影響：不利因素是吞吐能力適應(yīng)性持續(xù)上升，供需進一步向需求方傾斜影響；有利因素是港口資源整合的推進，經(jīng)營集中度有所上升，有利于穩(wěn)定服務(wù)價格水平。綜合判斷，港口轉(zhuǎn)運價格難以提升，碼頭公司凈利潤能否實現(xiàn)可持續(xù)增長，取決于其創(chuàng)新服務(wù)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)調(diào)整。由于2014 年港口板塊股價上漲過高和2015 年港口板塊效益下降的影響，2016 年CPSI 走勢弱于大盤可能性較大，同時由于碼頭公司利潤分化，港口企業(yè)股價走勢將出現(xiàn)分化。
5. 2016 年沿海港口發(fā)展諸多事務(wù)值得關(guān)注
（1）天津港“8·12”特別重大火災(zāi)爆炸事故調(diào)查、處理結(jié)果和后續(xù)防范措施將備受關(guān)注，其對我國港口安全生產(chǎn)、乃至各個行業(yè)安全生產(chǎn)將產(chǎn)生劃時代的深遠影響。
（2）費收改革效果。《關(guān)于放開港口競爭性服務(wù)收費有關(guān)問題的通知》《關(guān)于調(diào)整港口船舶使費和港口設(shè)施保安費有關(guān)問題的通知》《關(guān)于印發(fā)港口收費計費辦法的通知》和《關(guān)于完善港口建設(shè)費征收政策有關(guān)問題的通知》是中央政府針對港口供給側(cè)改革的重要措施，實施效果值得關(guān)注。
（3）進一步深化費收和體制改革。面對港口發(fā)展面臨的新形勢，將強化推進供給側(cè)改革，費收改革進一步深化仍有空間。同時隨著港口資源整合的推進，需進一步理順相關(guān)管理體制，明確各個部門的職責(zé)。
（4）進一步加強市場監(jiān)管。探索建立負面清單管理模式。清理和廢除妨礙全國港口統(tǒng)一市場和公平競爭的各種規(guī)定和做法，制止港口資源整合可能帶來的地區(qū)保護和企業(yè)壟斷行為。
（5）排放控制區(qū)試點。在開展綠色港口等級評價的基礎(chǔ)上，根據(jù)交通運輸部發(fā)布《珠三角、長三角、環(huán)渤海( 京津冀) 水域船舶排放控制區(qū)實施方案》，自2016 年1 月1 日起，通過核心港口先行先試、排放控制區(qū)范圍內(nèi)逐步覆蓋的方式，逐步推行船舶使用硫的體積含量≤ 0.5% 的燃油，為全面控制船舶大氣污染奠定基礎(chǔ)。
（6）“十三五”規(guī)劃發(fā)布。2016 年是“十三五”開局之年，“十三五”港口重大項目、重大工程和重大政策值得關(guān)注。
（7）巴拿馬運河整治工程完成。工程的完成將使通過巴拿馬運河的最大集裝箱船提升到13000 T E U，誕生新的巴拿馬船型， 同時將對全球集裝箱航線布局產(chǎn)生重大影響， 直接影響北美西海岸港口集裝箱運輸規(guī)模， 遠東至美東港口直達航線效率大大提高。
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